YB体育APP官网下载华创证券-建筑装饰行业周报:基建链和装配式产业链保持高景气继续推荐装配式产业链-201018
发布时间:2023-12-17点击次数:

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  :票上涨,年初至今共69只股票上涨。3)资金面跟踪:本周美元对人民币即期汇率6.6982,较上周下降105bp。十年期国债到期收益率上升至3.2202%,较上周上升329bp。一个月SHIBOR为2.632%,较上周下降170bp。4)其他:本周共7家公司发生大宗交易,6家公司发生重要股东增。”

  上周回顾:1)央行最新华创证券公布的数据显示,9月新增人民币贷款19000亿元,预期17492亿元,前值12775亿元;9月M2同比增长10.9%,前值增10.4%;9月社会融资规模增量为3.48万亿元,预期2.95万亿元;2)2020年9月,CPI同比涨1.7%,前值涨2.4%;9月PPI同比下降2.1%,前值降2%。

  本周观点:本周我们统计了建筑板块33家上市公司的Q3业绩预告,其中9家预增YB体育APP官网下载、17家预减、5家续亏或续盈、2家不确定YB体育APP官网下载,部分公司业绩依然受疫情影响,我们重点讨论建筑装饰行业周报业绩预增公司。

  9家业绩预增企业中,4家扭亏为盈,基建链和装配式产业链保持高景气2家略增,分别为方大集团、城地香江,另外还有3家预期增幅较高的公司,分别是达实智能、成都路桥、精工钢构。

  1)达实智能,预计业绩增速为50%~70%,主要系公司数据中心业务及智慧社区等传统业务均有增长,PPP项目进入实施阶段;2)成都路桥,预计业绩增速为80%~110%,主要系公司投资类工程项目收益增加和前期项目工程款回款增加;3)精工钢构,预计业绩增速为40%~90%,主要系公司EPC及装配式业务开展良好,新业务收继续推荐装配式产业链入占比持续提升,带动整体盈利改善。

  精工钢构已连续两个季度保持较高增速,前华创证券三季度的预期业绩和订单承接量均已超过或接近去年全年,我们认为一方面是由于公司业务结构调整,新业务EPC及装配式发展良好且盈利能力优于传统业务,另一方面也是受益于装配式行业较高的景气度,下游需求旺盛。

  结合三季报预告,我们继续重点推荐装配式产业链相关标的:1)钢结构:鸿路钢构、精工钢构;2)PC:远大建筑装饰行业周报住工。

  基建数据跟踪:1)专项债&城投债:本周专项债发行量为421.43亿元,截至目前累计发行量33871亿元,同比+55.46%;城投债发行量为237.40亿元,净融资额为-497.60亿元,截至目前累计净融资额13751.33亿元基建链和装配式产业链保持高景气,累计同比+53.88%。

  2)发改委项目批继续推荐装配式产业链复:本周无发改委批复项目;3)公司订单跟踪:本周共14家公司中标133个订单,中标总金额为1622.06亿元,其中水利工程487.30亿元,铁路建设434.08亿元,专业工程354.20亿元,路桥施工165.89亿元,园林工程10.01亿元,化学工程161.52亿元,装修装饰4.46亿元,钢结构3.62亿元,造纸0.98亿元。

  个股推荐:推荐钢构加工龙头鸿路钢构、精工钢构,PC构件加工龙头远大住工,装配式装修龙头亚厦股份、全筑股份、金螳螂,华创证券设计龙头苏交科、中设集团,基建央企中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国交建,以及园林企业东珠生态。

  市场回顾:1)行业:本周大盘上涨1.96%,创业板上涨1.93%,建筑装饰行业周报建筑行业上涨0.49%,在整个市场中表现较差;子行业除装饰、铁路建设外全部上涨,涨幅前五为国际工程(3.38%)、钢结构(3.15%)、化学工程(2.41%)、房屋建设(1.72%)、园林(0.70%)。

  2)个股:本周共72只股票上涨,整体表现高于上周,涨幅前五的公司为杰恩设计(22.44%)、建科院(19.58%)、百利科技(16.01%)、精工钢构(11.05%)、启迪设计(10.39%);跌幅前五的公司为农尚环境(-5.58%)、ST罗顿(-5.00%)、中达安(-4.8基建链和装配式产业链保持高景气3%)、科达股份(-4.25%)、元成股份(-4.19%)。

  月度来看(2020)共4继续推荐装配式产业链3只股票上涨,年初至今共69只股票上涨。

  3华创证券)资金面跟踪:本周美元对人民币即期汇率6.6982YB体育APP官网下载,较上周下降105bp。

  十年期国债到期收益建筑装饰行业周报率上升至3.2202%,较上周上升329bp。

  一个月SHIBOR为2.63基建链和装配式产业链保持高景气2%,较上周下降170bp。

  4)其他:本周共7家继续推荐装配式产业链公司发生大宗交易,6家公司发生重要股东增减持。

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